Inicio › Financiero › el dividendo flexible (scrip dividend)
El dividendo flexible, conocido como scrip dividend, es un sistema de retribución al accionista en el que la empresa, en lugar de pagar necesariamente en efectivo, ofrece la opción de recibir el dividendo en nuevas acciones a través de una ampliación de capital liberada. El accionista puede elegir entre cobrar el importe en metálico, recibir acciones nuevas o vender los derechos de asignación en el mercado.
Es un dividendo en el que tú eliges cómo cobrarlo: en dinero, como siempre, o en acciones nuevas de la empresa. Muchas compañías lo usan para repartir beneficios sin descapitalizarse, porque quien elige acciones no se lleva efectivo de la caja de la empresa, sino más títulos.
La empresa realiza una ampliación de capital liberada y asigna a cada accionista unos derechos. Con ellos, el inversor puede: recibir acciones nuevas (canjeando los derechos), vender los derechos a la propia empresa por un precio garantizado (equivalente al dividendo en efectivo) o venderlos en el mercado al precio que coticen.
Un accionista con 1.000 acciones recibe 1.000 derechos en un scrip dividend. La empresa ofrece 0,10 € por derecho en efectivo o una acción nueva por cada 20 derechos. El inversor puede cobrar 100 € vendiendo los derechos a la empresa, o recibir 50 acciones nuevas canjeando los derechos, según prefiera liquidez o reinversión.
El scrip dividend permite a la empresa conservar caja y al accionista decidir según su situación fiscal y sus objetivos. Fiscalmente, cobrar en efectivo tributa como rendimiento del capital, mientras que recibir acciones difiere la tributación hasta su venta. La opción por acciones diluye a quien elige efectivo si la empresa no amortiza autocartera.
El error más común es no ejercer ninguna opción a tiempo, con lo que suele aplicarse por defecto la entrega de acciones. Otro es ignorar el efecto dilución sobre el capital. También se pasa por alto la diferencia fiscal entre cobrar en efectivo y recibir títulos.
El dividendo flexible se instrumenta mediante ampliaciones de capital liberadas reguladas por la Ley de Sociedades de Capital, y su tratamiento fiscal se rige por la normativa del IRPF.
Una retribución en la que el accionista elige entre cobrar en efectivo o recibir acciones nuevas.
Mediante una ampliación de capital liberada que asigna derechos a cada accionista.
Recibir acciones, vender los derechos a la empresa en efectivo o venderlos en el mercado.
Retribuir al accionista sin descapitalizarse, conservando la caja.
Cobrar en efectivo tributa de inmediato; recibir acciones difiere la tributación a su venta.