Inicio › Financiero › el free float (capital flotante)
El free float, o capital flotante, es el porcentaje del capital social de una empresa cotizada que se encuentra efectivamente disponible para su compraventa en el mercado, es decir, en manos de inversores minoristas e institucionales que negocian libremente. Se excluyen las participaciones significativas y estables (accionistas de control, familia fundadora, autocartera, paquetes estratégicos) que no se ponen habitualmente a la venta.
Es la parte de las acciones de una empresa que de verdad circula por la bolsa y se puede comprar y vender con facilidad. Si un accionista mayoritario tiene bloqueado un gran paquete que nunca vende, esas acciones no cuentan como flotantes. Cuanto mayor es el free float, más líquido y fácil de negociar es el valor.
Un free float elevado significa más liquidez: es fácil comprar y vender sin mover mucho el precio. Un free float bajo implica menos liquidez, mayor volatilidad y más facilidad para que operaciones grandes distorsionen la cotización. Además, muchos índices bursátiles ponderan a sus componentes por capitalización ajustada al free float.
Una empresa tiene 100 millones de acciones. El fundador posee el 55% de forma estable y un fondo estratégico otro 15%. El free float es el 30% restante (30 millones de acciones), que es lo que realmente se negocia en el mercado. Los índices ponderarán a la empresa según ese capital flotante, no según toda su capitalización.
Los proveedores de índices (como los del IBEX 35) calculan la capitalización ajustada por free float para ponderar cada valor. Un inversor valora el free float para estimar la liquidez y el riesgo de una posición. Un free float muy bajo puede excluir a la empresa de ciertos índices o dificultar la entrada de grandes fondos.
El error más común es confundir la capitalización total con la ajustada por free float. Otro es invertir en valores con muy poco flotante sin prever la dificultad para deshacer la posición. También se ignora que ampliaciones o ventas de grandes accionistas alteran el free float y la liquidez.
El free float es un criterio empleado por los proveedores de índices y por los supervisores para medir la liquidez y ponderar los valores cotizados en mercados como el gestionado por Bolsas y Mercados Españoles.
El porcentaje de acciones de una cotizada que circula libremente en el mercado, sin los paquetes de control.
Porque mide la liquidez real del valor y cómo lo ponderan los índices bursátiles.
Las de accionistas de control, fundadores, autocartera y paquetes estratégicos estables.
Menor liquidez, mayor volatilidad y más riesgo de distorsión del precio.
Sí: muchos índices ponderan por capitalización ajustada al free float.