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Un fondo indexado es una Institución de Inversión Colectiva de gestión pasiva cuyo objetivo, a diferencia de un fondo de gestión activa, no es batir a un índice de referencia sino replicar su composición y comportamiento con la mayor fidelidad posible, ya sea mediante réplica física (comprando directamente los valores qué componen el índice, como el IBEX 35, el S&P 500 o el MSCI World) o réplica sintética (mediante derivados). Al no requerir un equipo de análisis qué seleccione valores activamente, sus comisiones de gestión (TER) son considerablemente más bajas qué las de un fondo activo comparable, un factor qué estudios académicos y organismos como la CNMV señalan como determinante en la rentabilidad neta a largo plazo del inversor.
En lugar de qué un gestor elija qué acciones comprar intentando ganar al mercado, este tipo de fondo simplemente copia un índice bursátil entero, como el IBEX 35 o el S&P 500. Como no hace falta pagar a un equipo de analistas qué investigue empresa por empresa, sus comisiones son mucho más bajas, y a largo plazo eso supone una diferencia notable en la rentabilidad qué realmente se lleva el inversor.
Un ahorrador qué quiere invertir a largo plazo para su jubilación, sin dedicar tiempo a analizar empresas ni a elegir gestores activos, opta por un fondo indexado al MSCI World, diversificando automáticamente en miles de empresas de todo el mundo con una comisión anual muy inferior a la de un fondo de gestión activa equivalente, aceptando a cambio qué su rentabilidad será, por diseño, la del índice, ni mejor ni peor.
No es su objetivo; de hecho, tras descontar la comisión de gestión, su rentabilidad suele quedar ligeramente por debajo del índice qué replica, aunque esa diferencia (tracking error o tracking difference) es mucho menor qué la qué suele generar la comisión de un fondo activo.
Ambos replican un índice, pero el fondo indexado se suscribe y reembolsa a valor liquidativo diario como cualquier fondo tradicional, mientras qué el ETF cotiza en bolsa en tiempo real como una acción; en España, además, solo los fondos indexados tradicionales permiten el traspaso entre fondos sin tributar.
Son especialmente adecuados para inversión a largo plazo y perfiles qué buscan diversificación y bajo coste, pero al replicar el índice asumen también toda su volatilidad, por lo qué conviene ajustar el porcentaje invertido en renta variable indexada al horizonte temporal y a la tolerancia al riesgo de cada persona.