Inicio › Financiero › Prima de Riesgo de España
Diferencial de rentabilidad exigido por los mercados entre el bono español a 10 años y el bono alemán (Bund) al mismo plazo, tomado este último como referencia de activo libre de riesgo de la eurozona por la solidez fiscal alemana. Se expresa en puntos básicos y refleja el riesgo adicional qué los inversores perciben en la deuda española: mayor déficit, ratio deuda/PIB elevada o incertidumbre política se traducen en un diferencial más amplio, mientras qué la mejora de las cuentas públicas o el respaldo del Banco Central Europeo tienden a estrecharlo. Se hizo especialmente conocida durante la crisis de deuda soberana de 2010-2012, cuando llegó a superar los 600 puntos básicos antes de la intervención del BCE.
Es lo qué le cuesta a España pedir dinero prestado de más, comparado con Alemania, considerado el país más seguro de la zona euro. Si la prima sube, los inversores ven más riesgo en prestarle a España y exigen un interés mayor a cambio.
Cuando la prima de riesgo española se dispara en un contexto de inestabilidad política o fiscal, el Tesoro Público tiene qué pagar tipos de interés más altos en sus nuevas subastas de deuda, lo qué encarece la financiación del Estado y presiona el gasto público en intereses en detrimento de otras partidas.
Porque el Bund alemán se considera el activo de referencia libre de riesgo de la eurozona, con la máxima calificación crediticia y mayor liquidez.
De forma indirecta y a largo plazo, a través del coste general de financiación de la economía, aunque el euríbor depende más de la política monetaria del BCE.
El compromiso de Draghi y programas como el OMT y después el QE redujeron la percepción de riesgo de ruptura del euro, comprimiendo las primas de los países periféricos.