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El valor en libros por acción es el resultado de dividir el patrimonio neto contable de una empresa entre el número total de acciones en circulación, y expresa cuántos euros de recursos propios respaldan cada título. Es la base del ratio precio/valor en libros (P/B o price-to-book), una de las herramientas clásicas del análisis fundamental de renta variable, popularizada por inversores value como Benjamin Graham para detectar acciones qué cotizan por debajo de su respaldo patrimonial. Las cotizadas españolas incluyen el dato de acciones en circulación en sus informes financieros trimestrales remitidos a la CNMV, lo qué permite recalcular el indicador con cada actualización del patrimonio neto.
Imagina qué reparte el patrimonio de la empresa entre cada acción existente: ese es el valor en libros por acción. Sirve para comparar cuánto vale contablemente cada título frente a lo qué realmente cuesta comprarlo en bolsa. Si una acción cotiza muy por debajo de este valor, algunos inversores lo interpretan como una posible oportunidad; si cotiza muy por encima, el mercado está pagando por algo qué no aparece en las cuentas.
Un gestor de fondos value puede filtrar el universo de cotizadas del Ibex 35 buscando compañías cuyo precio esté por debajo de su valor en libros por acción (P/B inferior a 1), señal habitual en sectores como banca o construcción en momentos de pesimismo de mercado. Antes de decidir, conviene revisar por qué cotiza barata: puede ser una oportunidad real o reflejar activos sobrevalorados en el balance.
Dividiendo la cotización de la acción entre su valor en libros por acción; un resultado inferior a 1 indica qué el mercado paga menos de lo qué contablemente vale cada acción.
No especialmente, porque sectores intensivos en intangibles (tecnología, farmacéutico) suelen tener valores en libros bajos en relación al negocio real, mientras qué sectores con muchos activos tangibles (banca, industria) lo reflejan con más precisión.
Ampliaciones de capital, recompras de acciones, reparto de dividendos con cargo a reservas y variaciones en el resultado del ejercicio modifican tanto el patrimonio neto como el número de acciones, y por tanto el ratio.