Inicio › Financiero › el warrant
El warrant es un instrumento financiero derivado que otorga a su titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (warrant call) o vender (warrant put) un activo subyacente (acciones, índices, divisas, materias primas) a un precio determinado (precio de ejercicio o strike) en o hasta una fecha de vencimiento, a cambio del pago de una prima. Es emitido por entidades financieras y cotiza en bolsa, funcionando de forma similar a una opción.
Es un producto que te da derecho a comprar o vender algo (una acción, un índice) a un precio fijado, antes de una fecha, pagando una prima. Si aciertas la dirección del mercado, ganas mucho con poco dinero (apalancamiento); si no, puedes perder toda la prima que pagaste. Es un producto de riesgo para inversores que saben lo que hacen.
Sus elementos clave son: el subyacente (activo sobre el que se emite), el precio de ejercicio (strike), la fecha de vencimiento, la prima (precio del warrant) y el ratio (número de warrants por unidad de subyacente). El warrant call apuesta por la subida del subyacente; el put, por su bajada. Ofrecen apalancamiento: pequeñas variaciones del subyacente generan grandes variaciones en el valor del warrant.
Un inversor cree que una acción que cotiza a 20 € subirá. Compra un warrant call con strike 22 € y vencimiento a tres meses, pagando una prima de 0,50 €. Si la acción sube a 26 €, el warrant tiene valor (26 − 22 = 4 € de valor intrínseco) y el inversor obtiene una gran plusvalía sobre la prima pagada. Si la acción no supera los 22 €, el warrant vence sin valor y pierde la prima.
Los warrants se usan para especular con apalancamiento sobre la dirección de un activo o para cubrir posiciones. Su valor depende del precio del subyacente, el strike, el tiempo a vencimiento y la volatilidad. Pierden valor con el paso del tiempo (decaimiento temporal). Son productos complejos y de alto riesgo, en los que se puede perder toda la inversión (la prima).
El error más común es infravalorar el riesgo: se puede perder el 100% de la prima. Otro es no considerar el decaimiento temporal (un warrant pierde valor a medida que se acerca el vencimiento aunque el subyacente no se mueva) ni el efecto de la volatilidad. También se confunden con las acciones o con productos garantizados, cuando son derivados apalancados.
El warrant es un producto derivado cotizado, regulado por la normativa del mercado de valores, dentro de los instrumentos financieros complejos de inversión.
Un derivado cotizado que da derecho, no obligación, a comprar (call) o vender (put) un activo a un precio fijado antes de una fecha.
El call apuesta por la subida del subyacente; el put, por su bajada.
Que con poca inversión (la prima) se obtiene una exposición amplificada al subyacente, multiplicando ganancias y pérdidas.
Sí. Si el warrant vence sin valor, se pierde el 100% de la prima pagada.
La pérdida de valor del warrant a medida que se acerca el vencimiento, aunque el subyacente no se mueva.