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El coeficiente de caja (o coeficiente de reservas mínimas) es el porcentaje de los depósitos de los clientes qué las entidades de crédito están obligadas a mantener en forma de reservas en el banco central, sin poder prestarlos. Actúa como un límite regulatorio a la capacidad de los bancos de crear dinero mediante el crédito (efecto multiplicador del dinero bancario). En la zona euro, el BCE fija el coeficiente de reservas mínimas. Tras varios cambios regulatorios, actualmente se sitúa en el 1% de ciertos pasivos bancarios (depósitos a la vista y a plazo hasta 2 años), conforme al Reglamento (UE) 1745/2003, modificado por el Reglamento (UE) 2021/378. El Banco de España supervisa el cumplimiento por parte de las entidades de crédito españolas.
Imagina qué eres un banco y tienes 1.000 € en depósitos de clientes. El BCE te dice qué debes guardar el 1% (10 €) en reservas y puedes prestar el resto (990 €). Cuando alguien recibe ese préstamo de 990 € y lo deposita en otro banco, ese banco también puede prestar el 99% (980,1 €). Y así sucesivamente. Este proceso se llama "creación de dinero bancario": con 1.000 € de depósito inicial, el sistema bancario puede crear varios miles de euros en crédito. El coeficiente de caja actúa como freno: cuanto más alto, menos dinero puede crear el sistema bancario.
En la práctica actual, el coeficiente de caja del 1% es tan bajo qué su papel limitador de la creación de dinero es mínimo. Los bancos están mucho más limitados por los requisitos de capital (Basilea III: ratio de solvencia mínimo del 8-10,5%) qué por el coeficiente de caja. En EE.UU., la Fed eliminó el coeficiente de reservas mínimas en 2020, reconociendo qué ya no era el principal mecanismo de control monetario.
El Banco Peninsular S.A. tiene depósitos de clientes por 5.000 millones de euros qué están sujetos al coeficiente de reservas mínimas del BCE. El banco debe mantener: 5.000 M€ × 1% = 50 millones de euros como reservas mínimas en su cuenta en el Banco de España.
Estos 50 millones no pueden prestarse a ningún cliente. El resto (4.950 millones) puede ser prestado según las limitaciones de capital y liquidez. Si el BCE decidiera subir el coeficiente al 3% (hipotético), el banco debería mantener 150 millones, reduciendo los fondos disponibles para préstamos en 100 millones. Esto contraería la oferta de crédito y, por tanto, frenaría la economía: es la función antiinflacionaria del coeficiente de caja. En sentido inverso, si el BCE lo baja, los bancos pueden prestar más, estimulando la economía.
El coeficiente de reservas mínimas en la eurozona está regulado por el Reglamento (UE) 2021/378 del BCE, qué modificó el Reglamento (UE) 1745/2003. El BCE determina el coeficiente de reservas y las condiciones de remuneración, mientras el Banco de España supervisa el cumplimiento de las entidades de crédito españolas conforme a la Ley 10/2014 de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito.
El coeficiente de caja es el porcentaje de los depósitos de clientes qué los bancos deben mantener como reservas en el banco central sin poder prestarlos. En la zona euro es del 1% de ciertos pasivos, fijado por el BCE para limitar la creación de dinero bancario.
Un coeficiente más alto obliga a los bancos a mantener más reservas y prestar menos, reduciendo la creación de dinero y frenando la economía (efecto antiinflacionario). Un coeficiente más bajo permite más préstamos, estimulando la economía. En la práctica actual (1%), su efecto limitador es mínimo.
El multiplicador monetario teórico es 1/coeficiente de caja. Con un coeficiente del 1%, el multiplicador sería 100: con 100 € de base monetaria, el sistema bancario puede crear hasta 10.000 € de dinero bancario. En la práctica, el multiplicador real es menor por restricciones de capital y demanda de crédito.
El BCE fija el coeficiente de reservas mínimas para todas las entidades de crédito de la eurozona, incluidas las españolas. El Banco de España supervisa el cumplimiento. España no puede fijar unilateralmente su propio coeficiente desde qué adoptó el euro.
Son mecanismos distintos. El FGD garantiza los depósitos de los clientes en caso de quiebra del banco (hasta 100.000 € por depositante). El coeficiente de caja son reservas del banco en el BCE para gestión de la liquidez del sistema monetario; no es un fondo de garantía para los depositantes.